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设立隔层收购引疑问解决委外加工问题，凯金能源给出的办法是收购供应商。2018年10月，上会被否不久，凯金能源旋即启动对青海奥阳的收购。青海奥阳实控人为符永钦、崔澎涛，曾是凯金能源第一大供应商，2017年前三季度供货额为506.71万元（石墨化半成品）。

传统笔记本电脑自然不用说，这个品类发展到今天，形态设计其实和几十年前个人 PC 诞生时并没有太大区别，就算屏幕再怎么变大变薄，另一面肯定少不了一块键盘。而平板电脑，则以加上一块键盘就能实现生产力为傲。手机也一样，哪怕手机已经算是过去 10 年里发展最快的消费电子产品，哪怕它已经抛弃了实体按钮，可每次输入信息时底部仍会弹出一小块区域，那依旧是个等比例缩小的虚拟键盘。

2014年对我非常大的激励在哪儿？我们那个班子真是一波新人。我来阿里五年，虽然有“双11”和天猫的战功，但对于整个集团我还是一个新人。蒋凡也是一个新人，青云也是一个新人。淘宝是班委制。我们三个人都有性格，也都有一些差不多的爱好——喝喝酒，聊聊天，看看戏——能聊到一块儿去。

三年来，凯金能源主营业务（负极材料）毛利率分别为33.52%、28.39%、23.54%，呈逐年下滑态势。这与同行贝特瑞、璞泰来2018财年30%左右的毛利相比存在差距，其中复合石墨毛利率更是从2016年37%下滑至2018年18%。招股书显示，毛利率下滑主要受销售价格降低、加工费、焦类原材料采购价格上涨所致。

欧元/美元：欧元区4月通胀率疲软、意大利政治风波以及美元持续上扬推动欧元/美元跌至2018年新低1.1763。意大利五星运动和联盟党两大政党目前正推进联合组阁，并计划令欧洲央行免除QE买入的2500亿欧元意大利国债，不过该消息随后被联盟党的经济发言人否认。他澄清他们提议将欧央行购债的意大利国债不要计入该国的债务占GDP的比例中。欧洲通胀符合市场预期，4月CPI年率上升0.7%，远低于欧央行的2%的目标水平。虽然部分分析师相信低通胀是短期因素所致，但仍暗示欧央行距离加息依然遥远。美国数据好坏不一，帮助汇价上修。4月新屋开工意外下滑3.7%，而营建许可下降1.8%，好于预期。工业产出增长0.7%，不过产能利用率低于预期，录得78%。

责任编辑：陈悠然 SF104投资要点★MSCI纳入A股的节奏——2018年举办的博鳌论坛上，金融业开放政策持续超预期，尤其是提升互联互通每日限额的额度，在今年MSCI加入A股的关键截点上，市场预期MSCI对A股的纳入从两步走提前为一次实施。MSCI在此之后做出回复，欢迎中国扩大股票市场互联互通额度的决定，但同时确认今年仍然维持2017年年度会议决议的两步走纳入的节奏。即为5%纳入因子，MSCI计划分两步实施：第一步预定在今年5月的半年度指数评审时，6月1日实施；第二步在今年8月季度指数评审，9月3日实施。第一步实施比例为2.5%，第二步实施比例为5%。